Ethena Labs выпустила USDe, синтетический доллар, разработанный для масштабируемого и крипто-ориентированного решения хранения стабильной стоимости и транзакций.
Понимание USDe: Основы
USDe — это синтетический стейблкоин, обеспеченный залогом в виде Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC). В отличие от традиционных стейблкоинов, таких как USDC или USDT, которые привязаны к фиатным валютам и опираются на резервы, хранящиеся в банках, стоимость USDe поддерживается с помощью механизма под названием дельта-хеджирование. Этот метод включает использование деривативов для управления рисками, связанными с колебаниями стоимости залога. Основная идея USDe заключается в обеспечении стабильности его стоимости несмотря на рыночную волатильность. За короткие позиции по деривативам на Ethereum или Bitcoin, USDe может компенсировать потенциальные убытки, вызванные ценовыми колебаниями. Этот подход помогает поддерживать привязку синтетического доллара к его стоимости, обеспечивая стабильность и надежность для пользователей. Например, на таких платформах, как Binance, BitMex и Deribit, USDe динамически корректирует свою экспозицию, сокращая деривативы Ethereum, когда Ethereum используется в качестве залога. Стабильность USDe дополнительно поддерживается концепцией 'Internet Bond', которая объединяет доход от стейкнга активов, таких как Ethereum, с финансированием и базовым спредом на перпетуальном и фьючерсном рынках. Это крипто-ориентированное решение на основе блокчейна направлено на создание стабильного доллара, не зависящего от традиционной банковской инфраструктуры. Ethena Labs недавно представила ENA, токен управления, для дальнейшей децентрализации контроля над экосистемой USDe. Токен ENA позволяет держателям участвовать в процессе принятия решений, связанных с развитием и управлением USDe.
Расширение на сеть Solana
С момента своего появления в феврале, USDe был доступен в сети Ethereum. Недавно Ethena Labs расширила свое присутствие, запустив USDe в сети Solana. Этот шаг позволяет пользователям взаимодействовать с несколькими DeFi приложениями на Solana, такими как KaminoFinance, Orca, Drift и Jito. На этих платформах USDe можно использовать различными способами: предоставление ликвидности, использование в качестве залога для маржинальной торговли или получение наград в виде Ethena Sats, которые позже можно обменять на токены ENA. Эта интеграция в Solana, как ожидается, повысит ликвидность и возможности заемных средств в экосистеме DeFi Solana. Ожидается важное решение о том, сможет ли Solana (SOL) быть использованной в качестве залога для займов в USDe. Голосование по этому вопросу ожидается на следующей неделе. Ethena Labs планирует постепенно вводить короткие позиции по SOL из-за ограниченных исторических данных о ставках финансирования SOL по сравнению с Ethereum.
Критика и защита
Хотя USDe получил похвалы за высокую доходность и инновационный подход, он также столкнулся с критикой. Некоторые скептики ставят под сомнение долгосрочную устойчивость синтетического доллара из-за зависимости от сложных финансовых механизмов и рыночной динамики. Однако, основатель Ethena Labs Гай Янг защищает USDe, подчеркивая, что его доходность 'публично проверяема' и исходит из легитимных источников.
USDe представляет собой инновационный подход к созданию стабильного криптовалютного актива, используя деривативы и стейкинг для поддержания его стоимости. Расширение на сеть Solana и введение токена управления ENA демонстрируют стремление Ethena Labs к децентрализации и интеграции в различные экосистемы DeFi. Тем не менее, критика и вызовы остаются, что требует дальнейшего развития и адаптации.
Комментарии