Ethena Labs представила USDe, синтетический доллар, предназначенный для масштабируемого и криптовалютно-ориентированного решения стабильного хранения и транзакций.
Основы USDe
USDe — это синтетическая стейблкоин, обеспеченная залогом в виде Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC). В отличие от традиционных стейблкоинов, таких как USDC или USDT, которые привязаны к фиатным валютам и зависят от резервов в банках, стоимость USDe поддерживается через механизм, известный как дельта-хеджирование. Этот метод включает использование деривативов для управления рисками, связанными с колебаниями стоимости залога. Основная идея USDe заключается в обеспечении стабильной стоимости, несмотря на волатильность рынка. Путем принятия коротких позиций против деривативов Ethereum или Bitcoin, USDe может компенсировать потенциальные убытки, вызванные колебаниями цен. Этот подход помогает поддерживать синтетическую привязку доллара к его стоимости, обеспечивая стабильность и надежность для пользователей. Например, на таких платформах, как Binance, BitMex и Deribit, USDe динамически регулирует свою экспозицию, шортируя деривативы Ethereum, когда Ethereum используется в качестве залога. Стабильность USDe дополнительно поддерживается концепцией 'Интернет-облигации', объединяющей доход от ставок активов, таких как Ethereum, с финансированием и спрэдами от рынков перпетуалов и фьючерсов. Это решение создаёт стабильный инструмент, номинированный в долларах, который не зависит от традиционной банковской инфраструктуры. Ethena Labs недавно представила ENA, токен управления, для дальнейшей децентрализации контроля над экосистемой USDe. Токен ENA позволяет держателям участвовать в процессе принятия решений, связанных с развитием и управлением USDe.
Расширение на сеть Solana
С момента своего запуска в феврале, USDe был доступен в сети Ethereum. Недавно Ethena Labs расширила его доступность, запустив USDe в сети Solana. Этот шаг позволяет пользователям взаимодействовать с несколькими DeFi приложениями на Solana, такими как KaminoFinance, Orca, Drift и Jito. На этих платформах USDe может использоваться различными способами: для предоставления ликвидности, в качестве залога для маржинальной торговли или для получения вознаграждений в виде Ethena Sats, которые впоследствии можно обменять на токены ENA. Данная интеграция в Solana способствует увеличению ликвидности и возможностей заимствования в экосистеме DeFi Solana. В ближайшее время будет решаться вопрос о том, может ли Solana (SOL) использоваться в качестве залога для займов USDe. Ожидается голосование на следующей неделе, чтобы определить эту возможность. Ethena Labs планирует постепенно вводить шорт позиции по SOL из-за ограниченных исторических данных по ставкам финансирования SOL по сравнению с Ethereum.
Критика и защита
Несмотря на высокие доходы и инновационный подход, USDe также столкнулся с критикой. Некоторые скептики ставят под сомнение долгосрочную устойчивость синтетического доллара, учитывая его зависимость от сложных финансовых механизмов и динамики рынка. Однако, основатель Ethena Labs, Гай Янг, защитил USDe, подчеркнув, что его доходность 'публично проверяема' и получена из легитимных источников.
USDe представляет собой значительный шаг вперед в области стейблкоинов, предлагая криптовалютное решение для стабильного хранения и транзакций, независимо от традиционных банковских систем. В то время как криптоиндустрия продолжает привлекать внимание своими инновациями и потенциалом, такие инициативы, как USDe, способствуют дальнейшему развитию и внедрению децентрализованных финансовых решений.
Комментарии