2024 год отметил неожиданный поворот на валютных рынках: евро значительно восстановился по отношению к доллару США. Этот разворот удивил многих аналитиков, которые еще несколько месяцев назад прогнозировали продолжение падения евро.
Текущее Состояние Рынка
В начале года евро оказался под значительным давлением. Доллар США укрепился благодаря жесткой денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, что привело к снижению стоимости евро на 3% в первой половине 2024 года. Причиной этого падения стало экономическое замедление в еврозоне и решение Европейского центрального банка снизить процентные ставки в июне для стимулирования экономики. Однако динамика начала меняться в июле. К концу июня евро опустился ниже отметки $1.07, но быстро восстановился до $1.11 в течение нескольких недель. Это быстрое укрепление было в значительной степени обусловлено ослаблением доллара США вследствие разочаровывающих экономических данных в США.
Ожидания Инвесторов
Ключевым фактором восстановления евро стали изменяющиеся ожидания относительно процентных ставок в США. С начала августа участники рынка начали учитывать более значительное снижение ставок Федеральной резервной системой, чем предполагалось ранее. Согласно инструменту Fedwatch группы CME, рынок теперь ожидает снижения на 100 базисных пунктов к концу года, что вдвое больше, чем ожидалось в июле. Кроме того, важный момент произошел, когда Банк Японии поднял свои процентные ставки в конце июля, вызвав масштабное закрытие позиций «carry trade». Эти сделки обычно включают заимствование в низкодоходных валютах, таких как доллар, для инвестирования в более доходные активы. Закрытие таких позиций ослабило доллар и оказало дополнительную поддержку евро.
Прогнозы на Будущее
Некоторые аналитики, например, UBS, осторожны в своих прогнозах, заявляя, что евро может быть переоценен в краткосрочной перспективе, оценивая его «справедливую» стоимость примерно в $1.095. Это предполагает, что евро может оказаться под давлением, если экономика США покажет более сильные признаки восстановления, чем ожидается в настоящее время. Прогнозы дальнейшего пути евро зависят от ряда факторов. Предстоящая речь председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла может значительно повлиять на настроения на рынке в зависимости от тона и содержания его заявлений. Более широкие экономические тенденции, решения центральных банков и геополитическое развитие также будут продолжать формировать движение валютной пары.
Сценарии развития для евро может быть волатильными в ближайшие месяцы по мере того, как инвесторы разбираются в глобальных экономических силах и изменяющихся ожиданиях процентных ставок.
Комментарии