Золото удивляет своим ростом, устанавливая очередные рекорды на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.
Рост цен на золото
Фьючерсы на золото достигли внутридневного максимума в $2617,40 за унцию в понедельник, что на 26% выше по сравнению с началом года. Этот рост значительно опередил индекс S&P 500, который вырос на 18% за тот же период. По данным FactSet, этот год может стать лучшим для золота с 2010 года, когда его стоимость возросла почти на 30%. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой являются основным фактором такого роста. Центральный банк, вероятно, снизит базовые ставки как минимум на 25 базисных пунктов. Инструмент FedWatch от CME Group показывает вероятность сокращения ставки на пол процента в 65%. Снижение инфляции и снижение ставок заставляют инвесторов искать убежище в золоте. Goldman Sachs прогнозирует продолжение этого импульса с целью цены в $2700 за унцию к началу 2025 года.
Рынок ETF и золото
Стратег по сырьевым товарам Goldman Sachs Лина Томас отметила, что несмотря на снижение ставки ФРС, у золота есть потенциал для дальнейшего роста благодаря спросу со стороны центральных банков и хеджированию геополитических рисков. В своей записке она написала: [CITE_W_A] «Хотя мы предвидим некоторую тактическую коррекцию цен на золото при снижении ставки ФРС на 25 базисных пунктов, мы подтверждаем нашу рекомендацию по долгосрочной торговле золотом и прогноз цены в $2700 за тройскую унцию к началу 2025 года, учитывая структурно высокий спрос центральных банков, постепенное воздействие сокращения ставок и хеджирование от геополитических, финансовых и рецессионных рисков.» [/CITE_W_A] Инвесторы в ETF начали замечать этот рост, и такие фонды как SPDR Gold Shares ETF (GLD) показали рост почти на 25% в этом году. Фонды VanEck Gold Miners (GDX) и VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) также демонстрируют значительный рост, с увеличением на 28% и 29% соответственно. Томас добавила, что несмотря на медленную реакцию ETF на ралли золота, снижение ставок ФРС, вероятно, приведет к притоку капитала в эти фонды в будущем.
Трудности Биткоина
В то время как золото бьет рекорды, Биткоин сталкивается с трудностями. Проведя день с закрытием на уровне $59,200, он показал прирост всего на 0,83%. Объем торгов увеличился на 4,49%, что говорит о некоторой активности, но это не привело к росту. Общая рыночная капитализация выросла незначительно, достигнув $2,05 триллиона. Запасы Биткоина на биржах, оцененные в долларах США, не изменились с апреля 2022 года, что указывает на отсутствие значительного движения средств. Это может означать, что трейдеры ждут ясного сигнала для покупки или продажи. Индекс Supply Ratio (SSR), измеряющий предложение стэйблкоинов относительно Биткоина, находится на самом низком уровне за этот год. Этот низкий уровень обусловлен вялой активностью на рынке альткоинов, что тянет Биткоин вниз. Несмотря на эти условия, розничные инвесторы становятся более активными, особенно за последние несколько месяцев, когда Биткоин начал восстанавливаться после своих минимумов. Уровень кредитного плеча на различных биржах для Биткоина растет. Очевидно, трейдеры берут на себя больше рисков, заимствуя средства для увеличения своих позиций в надежде на прорыв. Данные о реализованной цене Биткоина показывают, что инвесторы с менее чем шестимесячным сроком владения купили его по ценам в диапазоне от $57,816 до $66,976. Эти относительно высокие уровни означают, что многие инвесторы недавно приобрели позиции и надеются на рост. Однако некоторые экономисты считают, что снижение ставки ФРС не окажет значительного влияния на криптовалюты. Если ФРС примет решение о крупном сокращении, например, на 50 базисных пунктов, это может свидетельствовать о серьёзных проблемах в экономике США, что приведет к панике среди инвесторов. В таком случае они начнут распродавать активы, включая акции и криптовалюты. По мнению большинства экономистов, ФРС вероятнее всего примет решение о снижении ставки на 25 базисных пунктов, что не должно вызывать серьезных опасений.
Золото продолжает радовать инвесторов своим ростом, в то время как Биткоин сталкивается с трудностями на фоне ожиданий снижения процентных ставок ФРС. Внимание рынков сейчас сосредоточено на дальнейших действиях Федеральной резервной системы и их возможных последствиях для различных финансовых инструментов.
Комментарии