Аналитики предупреждают Банк Англии о потенциальных рисках продолжения еженедельной продажи облигаций, поскольку это может затруднить будущие усилия по смягчению условий займа на рынке. Ожидается, что Банк Англии представит дополнительные детали о своем плане квантового сжатия на предстоящем заседании. Продавая облигации, приобретенные во время пандемии, Банк Англии фактически поглощает излишек наличности с рынка.
Причины агрессивной продажи облигаций Банка Англии
Последние данные от Bloomberg показывают, что ставки Банка Англии направлены на привлечение ночных депозитов на самом высоком уровне по отношению к ключевой ставке с 2021 года. В отличие от Европейского центробанка и Федеральной резервной системы, Банк Англии предпочитает прямые продажи облигаций. Дерек Халпенни из MUFG высказал опасения относительно ужесточения финансовых условий и увеличения краткосрочной волатильности ставок из-за нехватки наличности.
Несмотря на действия Банка Англии, граждане остаются безмятежными, поскольку банк продолжает предоставлять поддержку и ликвидность банкам в нужде, обеспечивая плавную функционирование экономики.
Влияние на экономику
Повышение ставок на денежном рынке может иметь значительные последствия для финансовых контрактов на сумму триллионов фунтов. Это может затруднить усилия Банка Англии по расслаблению экономической политики в будущем. Британские политики пересмотрят свою политику продажи облигаций в сентябре, учитывая факторы, такие как снижение ликвидности и сужение разрыва между ставками SONIA и ключевыми ставками Банка Англии.
Хотя недавние изменения могут не быть кардинальными, долгосрочное влияние на условия ликвидности остается неопределенным. Еженедельный финансовый механизм поддержки Банка Англии, изначально предназначенный для помощи банкам, нуждающимся в ликвидности, может столкнуться с проблемами в будущем.
