Закон MiCA вступает в силу 30 июня. Слишком неопределенный, слишком ограничительный, закон вызывает споры и беспокойство у специалистов в индустрии криптовалют. В итоге стабильные криптовалюты, такие как USDT или USDC, могут полностью исчезнуть в Европе.
Почему закон MiCA важен для стабильных криптовалют?
"Регулирование рынка криптовалютных активов" (MiCA) вскоре будет применяться к рынку криптовалют. Заявленная цель? Укрепить доверие потребителей и стабилизировать рынок криптовалют в Европе. "Основные положения, применимые к эмитентам и трейдерам криптовалют [...] сосредоточены на прозрачности, раскрытии информации, разрешении и контроле за сделками" можно найти на сайте Европейского парламента, инициировавшего этот закон.
MiCA особенно обращает внимание на стабильные криптовалюты. Основное внимание уделяется гигантам индустрии, таким как Circle (USDC) и Tether (USDT). Чтобы продолжать предлагать свои стабильные криптовалюты в Европе, этим операторам в частности потребуется получить специальную лицензию, аналогичную той, что требуется для "банковских учреждений".
Последствие: Binance, Coinbase и другие крупные платформы должны адаптироваться. Они должны обеспечить соответствие своих предложений криптовалют этому новому регулированию. Поэтому Binance предупредил своих пользователей о нарушениях в стабильных криптовалютах. В недавнем электронном письме своим клиентам биржа стремилась успокоить: "Binance не снимет с листинга эти стабильные криптовалюты. [...] Мы внедрим определенные ограничения для пользователей EEA, но только на некоторые продукты, и мы предложим альтернативы с регулируемыми стабильными криптовалютами или другими криптоактивами."
Я просто хотел на мгновение остановиться на одном из главных вопросов, возникших относительно нашей стратегии в отношении предстоящих правил стабильных криптовалют MiCA.
Пожалуйста, убедитесь, что Binance не снимет с листинга нелегальные стабильные криптовалюты только на спотовых площадках, но они будут ограничены в доступе для пользователей из EEA только на...
— Ричард Тенг (@_RichardTeng) 3 июня 2024
Почему ЕС нацеливается на стабильные криптовалюты?
Почему Европейский союз специально обращает внимание на стабильные криптовалюты? Это очевидный ответ на провал Terra Luna и ее стабильную криптовалюту UST. С точки зрения Брюсселя, риски, присущие стабильным криптовалютам, слишком значительны. В центре внимания института: неясные капитальные резервы, отсутствие гарантий и сомнительная надежность таких криптовалют. Афера с FTX также не помогла снять это недоверие.
Неофициально Брюссель также преследует другие цели. Стабильные криптовалюты позволяют пользователям избежать печально известного налога на криптовалюту, с одновременным обеспечением сохранения криптовалютных выигрышей. Оставаясь в стабильных криптовалютах, пользователи избегают налогообложенного конвертирования в евро, при условии, что они желают остаться в экосистеме криптовалюты, не выводя деньги на традиционный банк.
Более того, существуют геополитические интересы. Европа хочет сохранить свою суверенитет по отношению к Соединенным Штатам. Стабильные криптовалюты в значительной степени поддерживаются американскими компаниями, которые являются массовыми поглощателями капитала. Наконец, стабильные криптовалюты могут затмить проект цифрового евро.
Регулирование любой ценой: контрпродуктивная европейская стратегия?
Некоторые участники рынка криптовалют обвиняют Европейский союз в торможении инноваций. Более того, заставляя Binance отказаться от предложения USDT, инвесторы могут быть вынуждены обратиться к нелицензированным и, следовательно, более рискованным платформам. Известно, что DeFI порождает больше рисков. Чрезмерное регулирование также может привести к оттоку компаний, установившихся в Европе. Ближний Восток, Азия... не страдает от недостатка мест для изгнания. Этот аргумент получил поддержку бывшего депутата Пьера Персона, который заявил еще в 2022 году, что "Европейский союз стреляет себе в ногу". Недавно Tether выразил свои сомнения относительно закона MiCA, намекая на возможность окончательного покидания Европы. Тем временем компания Circle, выпускающая USDC, обязалась соблюдать все регуляторные критерии.
Правовой беспорядок, который трудно применить
Проблема заключается в том, что это новое европейское регулирование стабильных криптовалют почти не оставило игрокам экосистемы времени на подготовку. Едва лишь год на массивный юридический аппарат. Другая проблема заключается в том, что тексты, касающиеся стабильных криптоактивов, не обладают ясностью. "Есть неопределенность в том, как сформулирован MiCA, по словам Фаустины Флере, главы ADAN, Ассоциации развития цифровых активов. "Мы можем ожидать некоторого снисхождения 1 июля".
В контексте, где цена биткоина вновь падает, неопределенность относительно USDT или USDC не является хорошей новостью для инвесторов. Особенно учитывая, что рынок сегодня сам по себе весит 1,27 триллиона долларов.
