SEC Одобрил Листинг и Торговлю ETF на Ethereum
23 мая 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила листинг и торговлю ETF на Ethereum на нескольких фондовых биржах. До этого момента в США были одобрены только фьючерсные ETF на Ethereum.
Прежде чем продолжить дальше, давайте разберемся, что такое ETF на самом деле.
ETF, или биржевой фонд, - это инвестиционный продукт, который торгуется на фондовых биржах, подобно отдельным акциям. Он держит активы и в основном работает по механизму арбитража, призванного поддерживать его торговлю близко к его чистой стоимости.
Проще говоря, ETF - это инвестиционный фонд, который покупает активы (например, Золото, Bitcoin, Ethereum) и эмитирует акции на основе общей оценки его активов.
Инвесторы, которые не могут держать базовый актив, просто покупают долю в ETF, которая обычно отражает рыночную производительность базового актива.
ETF на Ethereum будут торговаться на трех крупных фондовых биржах США:
- NYSE Arca: Grayscale Ethereum Trust и Bitwise Ethereum ETF
- Nasdaq: Blackrock iShares Ethereum Trust
- CBOE BZX: VanEck Ethereum Trust, ARK 21Shares Ethereum ETF, Invesco Galaxy Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund и Franklin Ethereum ETF
ETF, листинг которых состоится на CBOE, начнут работу 23 июля, в то время как остальные еще предстоит объявить. Пока менеджеры активов решают вопрос о комиссиях и начальных инвестициях.
На данный момент "война комиссий" все еще продолжается, причем Franklin Templeton раскрыла комиссию в размере 0,19%, а VanEck - спонсорскую комиссию в размере 0,2%. BlackRock, крупнейший игрок в этой области, ожидается, что объявит спонсорскую комиссию менее 30 базисных пунктов.
Что касается начальных инвестиций, как Grayscale, так и Invesco Galaxy раскрыли покупку акций на сумму 100 000 долларов, в то время как Fidelity выдвинула 4,7 миллиона долларов. Blackrock сообщила о начальном финансировании в размере 10 миллионов долларов для своего ETF.
Одобрение ETF на Ethereum: Игровой Переключатель?
Одобрение ETF на Ethereum имеет множество преимуществ для отрасли, но, возможно, самое большое из них - это намек на то, что ETH является коммодити, а не ценной бумагой.
SEC недавно одобрила листинг и торговлю ETF на Ethereum, но все же удивительно холодно крипто. Есть видеозаписи с моего последнего боя, где я убеждаю их важность криптовалютных рынков и растущего влияния брокеров на цифровые активы! SEC всегда выражала подозрения относительно того, что ETH является комодити или ценной бумагой.
Гари Генслер, один из крупнейших антагонистов крипты за последние несколько лет, демонстрирует свою позицию о безопасности на ETH. Он понимает, что должен сделать ведущий финансист мирового уровня. Генслер многократно уходил от ответов на вопрос, является ли ETH ценной бумагой, но мы точно знаем, что SEC пыталась приписать токены Proof of Stake к ценным бумагам в рамках теста Хауи.
Теперь, с одобрением ETF на Ethereum, SEC не заявила явно, что Ethereum является коммодити. Тем не менее, она определяет продукты ETF как "коммодити-трастовые акции". Эта формулировка в значительной степени завершает дебаты о том, как классифицировать нестейкнутый Ethereum.
Исходя из этой классификации, Coinbase (и, возможно, другие компании в будущем) подали апелляцию в своем деле против SEC.
Как правило, криптобиржа отметила различие между законодателями и SEC в том, как они видят свою юрисдикцию в отношении крипты. SEC подала иск против Coinbase в прошлом году по обвинению в незаконной деятельности на рынке ценных бумаг как незарегистрированной биржи, брокера и клиринговой организации. В свете новых событий - утверждения SEC относительно Ethereum ETF, Coinbase решила подать апелляцию.
Преимущества ETF на Ethereum
Помимо политических и правовых выгод от ETF на Ethereum, есть три еще преимущества, радующие простого инвестора:
- Доступность: Традиционные инвесторы, которые могут не хотеть навигировать в сложностях криптобирж, теперь могут покупать и продавать ETF на Ethereum через свои существующие брокерские счета. Это устраняет необходимость в криптокошельках и снижает технические барьеры для входа.
- Легитимность: Листинг ETF на Ethereum на крупных фондовых биржах придает доверие и валидацию всему рынку криптовалют. Признание традиционными финансовыми институтами помогает сократить разрыв между традиционной финансовой сферой и новым миром цифровых активов.
- Ликвидность: Участие институциональных и розничных инвесторов через ETF может значительно увеличить ликвидность Ethereum. Это означает более плавные, менее волатильные транзакции, принося пользу как индивидуальным трейдерам, так и фондам крупного масштаба.
Влияние Цены на ETF на Ethereum
Запуск ETF на Ethereum в США, конечно же, окажет огромное влияние на цену криптовалюты как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе. Но какое влияние будет настолько существенным, и какого уровня волатильности стоит ожидать? Bitwise предполагает, что в то время как начальная ценовая динамика может быть волатильной из-за оттока средств из Grayscale Ethereum Trust при переходе к ETF, цена Ethereum может преодолеть уровень сопротивления в $5,000 к концу года. Этот оптимизм основан на ожиданиях значительных притоков средств в новые ETF на Ether.
Предположения основаны на исторических данных запуска ETF на Bitcoin в США, что продемонстрировало положительное воздействие на цены Bitcoin, с ростом на 25% с января и более чем на 110% с момента начала оценки рынка потенциального запуска в октябре предыдущего года.
Воздействие на ETH может быть еще более значительным по нескольким причинам. Краткосрочная инфляционная ставка Ethereum в настоящее время составляет 0%, по сравнению с 1,7% Bitcoin на момент запуска его ETF. Ограниченное предложение и значительный спрос означают повышение цены в практически всех сценариях.
Кроме того, держатели Ethereum, в отличие от майнеров Bitcoin, не обязаны продавать свои удерживаемые средства, причем 28% ETH уже обеспечено и фактически отсутствует на рынке.
Другие крипто-аналитические фирмы, включая Steno Research и K33 Research, также предоставили бычьи прогнозы для Ethereum. Steno Research предсказывает, что Ethereum может достичь отметки в $6,500 к концу этого года, подталкиваемый вливаниями в ETF и другими благоприятными условиями рынка.
K33 Research прогнозирует вливания в размере $4 миллиарда в первые пять месяцев торговли, что может привести к накоплению от 800 тыс. до 1,26 миллиона ETH, что может привести к дефициту предложения и росту цен.
XRP, SOL: Кто следующий в очереди?
Одобрение ETF на Ethereum и Bitcoin показало, что финансовые регуляторы начинают признавать легитимность криптовалют.
С поддержкой крупных управляющих активами, таких как BlackRock и Fidelity, вероятно, что следующими криптовалютами, получающими одобрение ETF, станут XRP и SOL.
Solana, соперник Ethereum, является пятым по величине криптоактивом по капитализации. Учитывая сходство в основной технологии с Ethereum, многие считают, что SEC будет вынуждена дать свой согласие на ETF для Solana, теперь когда Ethereum движется к одобрению.
На 9 июля VanEck и 21Shares подали заявку на фьючерсные ETF на Solana, а аналитики Bloomberg предсказывают начало подачи заявок на ETF на Solana к середине марта 2025 года.
XRP от Ripple - еще один сильный кандидат на ETF. XRP по-прежнему остается криптовалютой в топ-20 по капитализации и имеет прочную основную технологию, используемую многими крупными банками, такими как Santander и JP Morgan.
Продолжающиеся правовые споры между Ripple и SEC относительно классификации XRP как ценной бумаги или коммодити сыграют решающую роль в определении его пригодности для ETF.
Standard Chartered считает, что Solana или Ripple получат ETF уже в 2025 году: "Для других монет (например, SOL, XRP), рынки будут рассматривать их вероятное статус ETF впоследствии, хотя это, вероятно, будет история 2025 года, а не 2024" - Джеффри Кендрик
Криптовалюты на пути к массовой адоптации
После многих лет правовых вызовов и сопротивления со стороны SEC криптоиндустрия, кажется, получает более благоприятный ответ от регуляторного органа.
Более мягкая позиция SEC, в сочетании с изменяющимися взглядами различных политиков и партий, предполагает потенциальную новую эру принятия криптовалют в основной финансовой сфере.
Бывший президент Дональд Трамп недавно изменил свою позицию по криптовалютам, выразив поддержку в соцсетях и даже принимая пожертвования в крипте на свою политическую кампанию 2024 года.
Также есть предположения, что недавнее решение SEC двигаться вперед с одобрением ETF на Ethereum было повлияно политическим давлением со стороны администрации президента Джо Байдена.
Вне зависимости от причин, очевидно, что никто не хочет отстать от волнующего криптовалютного движения, что благоприятно отражается на будущем отрасли.
