Председатель Федеральной Резервной системы Джером Пауэлл выразил обеспокоенность в связи с неспособностью американской экономики достичь значительного прогресса в достижении целевой инфляции Центрального банка в 2%. Это вызвало сомнения в вероятности скорых снижений процентных ставок.

Исходя из данных по инфляции за первый квартал 2024 года, Пауэлл отметил, что последняя информация не укрепляет доверие и подразумевает, что достижение желаемого уровня доверия в инфляции может занять больше времени, чем изначально предполагалось.

Ожидания более мягкой позиции со стороны Центрального банка не оправдались после заявлений Пауэлла, разочаровав финансовые рынки. Ранее трейдеры предсказывали до шести или семи снижений ставок в 2024 году, начиная с марта. Однако пересмотренные прогнозы теперь ожидают только одно или два понижения на четверть процентного пункта, не ранее сентября.

Заявления Пауэлла подчеркивают непрерывные вызовы, с которыми сталкивается Федеральная резервная система в управлении инфляцией, которая оказалась более устойчивой, чем изначально предполагалось. Несмотря на 11 последовательных повышений ставок в марте 2022 года, последний показатель индекса потребительских цен на март 2024 года показал, что инфляция составляет 3,5% ежегодно, что заметно превышает целевой показатель в 2%.

Федеральный комитет по открытым рынкам подчеркнул необходимость большего доверия в том, что инфляция устойчиво продвигается к 2% до принятия решения об упрощении политики, как заявил Пауэлл. Текущий уровень политики, со ставками по ключевым процентным ставкам в диапазоне от 5,25% до 5,5%, ожидается, что будет продолжаться до более значительной оценки прогресса в инфляции в направлении цели Центрального банка.

Финансовые Последствия на Рынке

Отказ Федеральной резервной системы упрощать денежно-кредитную политику отрицательно сказался на финансовых рынках. Доходность по ставке по облигациям стандарта на 2 года временно достигла 5%, а доходность по 10-летней облигации выросла на 3 базисных пункта после высказываний Пауэлла. S&P 500 пережил колебания, на короткое время став стал отрицательным перед восстановлением, в то время как трейдеры размышляли над последствиями изменения Федеральных резервных ожиданий к более жесткой позиции.

Критический Момент для Американской Экономики

Заявление Пауэлла о "отсутствии дальнейшего прогресса" в инфляции указывает на ключевой момент для американской экономики. Балансирование задачи контроля инфляции с поощрением экономического роста будет тщательно изучено политиками, бизнесом и потребителями. Несмотря на фокус Федеральной резервной системы на достижении долгосрочной цели инфляции в 2%, навигация по этому сложному ландшафту, наполненному упорным давлением цен, может оказаться более сложной, чем предполагалось, в конечном итоге определяя будущее направление экономики.