- Недостатки формы S-1
- Регуляторная неопределенность криптовалют
- Будущее регулирования цифровых активов
Комиссар SEC Марк Т. Уеда на блокчейн-неделе в Сеуле заявил о необходимости адаптации регистрационных форм S-1 для цифровых активов. Он отметил важность гибкого подхода к регулированию этого сектора.
Недостатки формы S-1
Форма S-1—важный документ для эмитентов в США, требующий обширных раскрытий, таких как отчеты о доходах и денежных потоках, перед введением нового продукта. Уеда подчеркнул неадекватность стандартной формы S-1 для цифровых активов, сравнив с зарегистрированными аннуитетами с индексированной доходностью, где SEC уже сотрудничает с продуктовыми спонсорами для разработки индивидуальных требований к регистрации.
Регуляторная неопределенность криптовалют
Уеда задался вопросом, почему такой же подход не применяется к цифровым активам, утверждая, что SEC имеет гибкость для внесения таких изменений. Он выразил разочарование из-за неспособности агентства предоставить более поддерживающие рамки для спонсоров цифровых активов, что часто оставляет их в положении регуляторного 'замкнутого круга'. Такая ситуация возникает, когда SEC требует раскрытий, которые могут не относиться к цифровым активам, или когда спонсоры не могут соответствовать требованиям из-за уникальной природы своих продуктов. В то же время, решение о классификации продукта как ценной бумаги остается за эмитентом. Однако продолжается неопределенность относительно того, попадают ли криптовалюты под юрисдикцию SEC как ценные бумаги. Эта неопределенность находится в центре текущих судебных разбирательств между Ripple и SEC. Главный юрисконсульт Ripple, Стюарт Алдероти, недавно критиковал термин 'цифровой актив-ценная бумага', назвав его 'вымышленным термином без юридического основания'.
Будущее регулирования цифровых активов
Ripple и другие компании, такие как Coinbase, утверждают, что SEC не предоставила четких регуляторных руководств для цифровых активов. Комментарии Уеда отражают его несогласие с решением SEC отклонить петицию Coinbase о создании правил, которая стремилась прояснить, что составляет ценную бумагу в сфере цифровых активов. Уеда надеется, что текущий председатель SEC Гэри Генслер или его преемники признают растущую регуляторную неопределенность вокруг цифровых активов и предпримут шаги по разработке четкого законодательства или правил. Однако цифровые активы не были приоритетом на регуляторной повестке дня SEC под руководством Генслера, который имеет последнее слово в вопросах включения пунктов в повестку дня. Оценивая будущее, Уеда предложил, чтобы SEC рассмотрела регуляторные подходы других юрисдикций, включая ЕС, Южную Корею и Японию, при формировании будущих правил для цифровых активов. Хотя срок его полномочий в качестве одного из пяти комиссаров SEC продлится до июня 2028 года, Уеда отметил, что его взгляды являются личными и не обязательно представляют позицию всего агентства.
Закончится ли неопределенность вокруг регулирования цифровых активов? Ожидается, что либо текущий председатель SEC Гэри Генслер, либо его преемники предпримут шаги по разработке четкого законодательства для цифровых активов, признавая их растущее значение.
