Как отмечают аналитики Бернштейн, решение SEC одобрить spot Ether ETFs было основано на правовых соображениях, а не на политических мотивах. Аналитики утверждают, что регулятор действовал таким образом, чтобы избежать возможных судебных разбирательств. Это решение, по их мнению, значительно поддерживает криптоиндустрию.
Решение, основанное на юридических, а не политических соображениях
Аналитики Гаутам Чугани и Махика Сапра из Бернштейн оспаривают теорию о политическом маневре со стороны демократов за одобрением ETF Ethereum перед промежуточными выборами.
Согласно их отчету, SEC понимала, что не могла отклонить заявки на Ether ETFs, учитывая аналогичную регулятивную структуру ранее утвержденных Bitcoin ETFs.
С учетом наличия фьючерсов на Ether и тесной корреляции между рынками спот и деривативов, отклонение ETF на Ethereum подвергло бы SEC потенциально невыгодному судебному иску. Президентский вето по поводу отмены ключевого учетного бюллетеня органом поддерживает эту гипотезу о чисто регулятивном решении.
"Без сомнения, SEC принял прагматичный подход, чтобы избежать судебного столкновения", - заключают аналитики, указывая на удивление кандидатов неожиданным зеленым светом.
Крупное развитие несмотря на скромные начинания
Хотя Бернштейн приветствует это важное развитие для криптоиндустрии, фирма сдерживает первоначальные ожидания. По сравнению с высоко популярными ETF на Bitcoin, новые индексные продукты на Ethereum ожидается, что сначала привлекут меньше капитала.
Тем не менее, аналитики предвидят "накопившийся спрос от тех же институциональных инвесторов" и оценивают рост цены на Ethereum перед его фактическим запуском. Позитивный прогноз, который подтверждает важность этого рубежа для отрасли.
Завершающим этапом будет одобрение SEC заявлений о регистрации, поданных эмитентами, такими как VanEck, BlackRock или Fidelity.
