Федеральная резервная система США (ФРС) готовится к одной из самых сложных недель за последнее время. Центральному банку предстоит столкнуться с рядом вызовов, которые привлекут внимание как Уолл-стрит, так и обычных граждан.
Балансирующий акт Пауэлла
Неделя начнется с ежегодной встречи ФРС в Джексон Хоул, Вайоминг, где председатель Джером Пауэлл выступит с речью, определяющей планы на будущее. Пауэллу предстоит тщательно спланировать действия, чтобы не допустить повторения прошлых ошибок. ФРС ранее недооценила всплеск инфляции, назвав его 'временным', и эта ошибка до сих пор отзывается. Квинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial, отметил: «Они опоздали с тем, что должны были делать. Теперь они не хотят допустить ошибку на этом этапе».
Когда будут снижены ставки?
Несмотря на смешанные данные, большинство участников рынка считают, что ФРС должна начать снижать процентные ставки в ближайшее время. ФРС не раз ошибалась с прогнозами, как отметил Кросби: «Это не точная наука. Это, наверное, столько же искусство, сколько и наука». Трейдеры ожидают снижение ставки на четверть процента в сентябре, с возможными дополнительными сокращениями в ноябре и декабре. Основной страх состоит в том, что ФРС может понадобиться экстренное снижение ставок из-за серьезного кризиса, такого как коллапс рынка труда или другой экономический катаклизм.
Важность данных и ожидания рынка
Бывший заместитель председателя ФРС Ричард Кларида считает, что ставки будут снижены в сентябре. Он отметил, что отчет по несельскохозяйственной занятости за август, ожидаемый в начале сентября, станет ключевым показателем. Несмотря на утверждения Пауэлла о зависимости ФРС от данных, Кларида считает: «Если это будет катастрофический отчет, с отрицательными данными по занятости и резким ростом безработицы, тогда мы пойдём на 50 базисных пунктов». Таким образом, все по-прежнему зависит от данных. Когда рынки находятся в напряженном состоянии, а экономика балансирует между стабильностью и хаосом, Пауэлл и его команда должны действовать максимально точно.
С учетом такой сложной ситуации, все взоры будут направлены на ФРС и Джерома Пауэлла. Центральный банк должен найти правильный подход, чтобы не допустить прошлых ошибок и эффективно реагировать на текущие экономические вызовы.
Комментарии