Рынок токенизированных реальных активов (RWA) достиг объема в более чем $12 миллиардов, согласно отчету Binance Research, опубликованному 13 сентября. Основной вклад в этот рост внесли токенизированные государственные облигации США при участии таких крупных финансовых институтов, как BlackRock и Franklin Templeton.
Влияние процентных ставок США
Отчет Binance Research отмечает, что высокие процентные ставки в США стали ключевым фактором роста рынка токенизированных облигаций, предлагая инвесторам стабильные доходы. Однако ожидаемые снижение ставок от Федеральной резервной системы может уменьшить привлекательность таких инструментов. В отчете говорится, что значительное снижение ставок потребуется для заметного влияния на спрос.
Другие формы токенизированных активов
Помимо облигаций, отчет рассматривает другие сегменты рынка RWA, включая частные кредиты, товарные ресурсы и недвижимость. Рынок токенизированных частных кредитов оценивается приблизительно в $9 миллиардов, что составляет лишь 0,4% от $2,1 триллиона глобального рынка частных кредитов в 2023 году. "Хотя рынок частных кредитов на блокчейне составляет всего около 0,4% от общего объема, он растет, и активные займы увеличились на 56% за последний год." - Binance Research
Риски токенизированных активов
Несмотря на рост, Binance Research выделяет несколько рисков, связанных с токенизированными активами. Во-первых, протоколы RWA часто склонны к централизации из-за требований регуляторов, что вызывает вопросы о контроле и прозрачности. Они также сильно зависят от внецепочечных посредников для хранения активов, что добавляет уровень зависимости от третьих сторон. Сложность этих систем иногда может перевешивать получаемые доходы, что поднимает вопросы о том, оправдывают ли они операционные сложности. Дополнительно, вопросы конфиденциальности и соблюдения норм остаются ключевыми, и технологии с нулевым разглашением информации появляются как перспективный инструмент для баланса между регуляторными требованиями и автономией пользователей.
Рынок токенизированных реальных активов демонстрирует значительный рост и потенциал для трансформации традиционных финансов за счет повышения доступности инвестиций. Тем не менее, риски, связанные с централизацией и зависимостью от посредников, остаются значимыми вызовами, требующими тщательного анализа и решения.
Комментарии