В среду Tron DAO Reserve, управляющий стейблкоином USDD, убрал 12,000 биткоинов стоимостью $732 млн из обеспечения. Этот шаг вызвал обеспокоенность по поводу стабильности и децентрализации USDD.
Понимание коэффициента обеспечения
Коэффициент обеспечения измеряет стоимость активов, поддерживающих стейблкоин, относительно его эмиссии. Джастин Сан, основатель Tron, объяснил, что несмотря на недавнее изъятие биткоинов, USDD остается хорошо обеспеченным. На сегодняшний день текущий коэффициент обеспечения составляет примерно 230%. Сан сравнил механизмы USDD с MakerDAO DAI и подчеркнул, что система позволяет свободное изъятие обеспечения, если оно превышает требуемую сумму, и требует дополнительное обеспечение или ликвидацию, если оно опускается ниже определенного порога.
Гарантии Сана по стабильности USDD
Сан признал, что использование капитала у USDD неэффективно, но отметил, что долгосрочный коэффициент обеспечения составляет более 300%. Он заявил: "В настоящее время долгосрочный коэффициент обеспечения USDD превышает 300%, что означает, что использование капитала не очень эффективное." Также он упомянул, что Tron DAO Reserve планирует улучшить USDD для повышения его конкурентоспособности на рынке децентрализованных стейблкоинов.
Смена состава обеспечения USDD
Недавнее удаление биткоинов из обеспечения USDD изменило состав его поддерживающих активов. Теперь стейблкоин в основном поддерживается Tether (USDT) и TRX. Прозрачная страница USDD показывает, что он содержит $1.7 млрд в TRX и USDT, обеспечивая коэффициент обеспечения более 230%. Этот новый состав обеспечения контрастирует с другими стейблкоинами на рынке, такими как DAI, обеспеченный примерно на 120%, и основными игроками, как USDT и USDC, которые поддерживают 100%-ное обеспечение.
Путь USDD был непростым. Первоначально он был недообеспеченным, что означало, что поддерживающие активы были меньше, чем общее количество USDD в обращении. После коллапса стейблкоина TerraUSD в 2022 году, USDD перешел на модель с переобеспечением для повышения стабильности. Несмотря на действия по управлению Tron DAO, критики утверждают, что значительные изменения, такие как удаление биткоинов, произошли без очевидного одобрения сообщества.
Комментарии