Что такое обратный фьючерсный контракт?
Обратный фьючерсный контракт – это финансовое соглашение, требующее от продавца выплаты покупателю разницы между согласованной ценой и текущей ценой при истечении контракта. В отличие от обычных фьючерсов, продавец выигрывает от падения цен.
Независимо от того, какая криптовалюта торгуется, стоимость контракта обратного фьючерса выражена в фиатной валюте, такой как доллар США или стейблкоин, например Tether (USDT). Между прибылью и убытком (PnL) и движением цены базовой криптовалюты существует обратная связь.
Обратный фьючерсный контракт, как вид дериватива, ценится в долларах США и считается/маржируется с использованием базовой криптовалюты. Например, рыночная цена пары BTC/USD определяется в долларах США, а прибыль и маржа рассчитываются в биткоинах (BTC).
Как работает обратный фьючерсный контракт?
Сущность обратного фьючерсного контракта является нелинейной. Когда трейдер делает длинную ставку на обратный фьючерсный контракт BTC/USD, он коротит доллары. Поскольку контракт обратный, позиция трейдера оценивается в биткоинах меньше, и чем выше стоимость биткоина, тем больше она увеличивается по отношению к доллару.
Для понимания работы обратных фьючерсных контрактов и связанных расчетов давайте рассмотрим пример. Это включает в себя расчет прибыли от позиции в BTC с использованием обратных фьючерсных контрактов.
Вот разбивка:
- Размер позиции: 1 BTC
- Цена входа (BTC): $62,000
- Цена выхода (BTC): $69,000
Для расчета прибыли используется формула, которая определяет разницу между ценами входа и выхода для определения прибыли (или убытка) в терминах базовой криптовалюты.
Допустим, пользователь торгует обратным фьючерсным контрактом BTC/USD с размером позиции 1 BTC. Расчет будет следующим, если цена входа составляла $62,000, а цена выхода $69,000.
Согласно расчету, трейдер заработал бы 0.00000164 BTC в прибыли от этой сделки, которая отражается в их криптокошельке. Те, кто хочет извлечь прибыль из роста стоимости активов, иногда занимают "длинные" позиции, что означает, что они ставят на увеличение цен. Что касается обратных контрактов, инвесторы, занимающие длинную позицию, выигрывают от роста стоимости базового актива по отношению к доллару, в данном случае, BTC.
Если инвестор выбирает длинную позицию в обратных контрактах, связанных с BTC/USD, стоимость их биткоинов соответственно растет параллельно с ценой криптовалюты. В результате их долларовые средства увеличиваются в соответствии с ростом цены биткоина. Цена биткоина и стоимость обратных контрактов, выраженных в долларах США, напрямую коррелируют, предоставляя инвесторам легкую возможность извлечь прибыль из благоприятных рыночных условий.
Различие между линейным фьючерсным контрактом и обратным фьючерсным контрактом
Линейные фьючерсные контракты рассчитываются в стейблкоинах (например, USDT), в то время как обратные фьючерсные контракты рассчитываются в базовой криптовалюте (например, BTC).
В линейном фьючерсном контракте трейдер использует и зарабатывает в той же валюте. Например, в контракте на биткоин, цену которого выражают в долларах США, как маржинальные, так и прибыль/убыток выражаются в долларах США. Маржинальные требования и прибыль/убыток ценятся в валюте котировки в линейном фьючерсном контракте, часто называемом "ванильным". Следовательно, ванильный фьючерс на биткоин, цену которого выражают в долларах США, маржируется и расчитывается в долларах США.
В отличие от этого, в обратном фьючерсном контракте трейдер использует базовую валюту, например, биткоин, а зарабатывает прибыль/убыток в валюте котировки, например, в долларах США.
По сравнению с линейными фьючерсными контрактами, обратные фьючерсные контракты обеспечивают гибкость трейдерам, позволяя оплачивать стейблкоинами, такими как USDT, по всему ряду фьючерсных рынков. Это упрощает торговые операции, убирая необходимость покупки базовой криптовалюты для финансирования фьючерсных контрактов.
Простой расчет прибыли в фиатной валюте становится возможным при расчетах в стейблкоинах, таких как USDT. Благодаря легкости оценки своего дохода или убытка в традиционной валюте трейдеры могут лучше планировать финансы и анализировать результаты.
Преимущества обратных фьючерсных контрактов
Обратные фьючерсные контракты помогают трейдерам накапливать долгосрочные стеки, позволяя им реинвестировать доходы в криптовалютные активы, предоставляют маржу на растущих рынках для увеличения прибыли и работают как эффективные инструменты хеджирования без конвертации активов в стейблкоины, такие как USDT.
Вот преимущества обратных фьючерсных контрактов:
Накопление долгосрочных стеков
Прибыль трейдера может быть напрямую реинвестирована в долгосрочные криптовалютные активы через обратные фьючерсы, которые ценятся и рассчитываются в криптовалюте. Это помогает майнерам и долгосрочным держателям построить свои криптостеки стабильно с течением времени.
Маржа на бычьих рынках
Во время бычьих рынков обратные фьючерсные контракты могут дать трейдерам маржу, позволяя им увеличить прибыль при увеличении стоимости базовой криптовалюты. Для трейдеров, правильно предсказывающих изменения цен в сторону роста, эта маржа может повысить прибыль.
Хеджирование
Трейдеры могут хеджировать свои позиции на фьючерсном рынке, не превращая свои активы в стейблкоины, такие как USDT, удерживая и инвестируя в криптоактивы одновременно. Это улучшает навыки управления рисками в фьючерсной торговле, позволяя трейдерам защищаться от возможных потерь, сохраняя одновременно экспозицию на рынок криптовалют.
Риски, связанные с обратными фьючерсными контрактами
Трейдеры криптовалют, занимающиеся обратными фьючерсными контрактами, должны учитывать проблемы ликвидности, контрагентские риски и рыночную волатильность.
Рыночная волатильность
Обратные фьючерсные контракты могут быть чрезвычайно подвержены колебаниям на рынке, увеличивая как прибыль, так и убытки. Быстрые изменения цен базовой криптовалюты могут привести к значительным убыткам трейдеров.
Контрагентские риски
Торговые платформы или биржи обычно участвуют в торговле обратными фьючерсными контрактами. Если биржа не в состоянии выплатить долги или объявляет банкротство, возможно наступление дефолта контрагента, что может привести к потере денежных средств трейдеров.
Риск ликвидности
Проблемы с ликвидностью могут возникнуть с обратными фьючерсными контрактами, особенно в периоды рыночного стресса или низкой активности торговли. Низкая ликвидность может привести к большему проскальзыванию, что может повлиять на общую прибыльность и затруднить трейдерам завершение сделок по желаемым ценам.
