Федеральный комитет по открытым рынкам готовится к очередному важному заседанию 18 сентября, и все внимание приковано к следующему шагу Федеральной резервной системы. Решение по процентной ставке может оказать значительное влияние на рынки, включая рынки криптовалют.
Грядущее заседание ФРС
Федеральный комитет по открытым рынкам готовится к очередному важному заседанию 18 сентября, и все внимание приковано к следующему шагу Федеральной резервной системы. Экономика США добавила 142,000 рабочих мест в августе, что на 28,000 больше, чем в июле, немного увеличив доверие. Однако пересмотры за прошлые два месяца уменьшили показатель на 89,000 рабочих мест, что говорит о возможной слабости рынка труда. Частный сектор показал умеренное увеличение на 118,000 рабочих мест, а уровень безработицы немного снизился до 4.2%, преимущественно из-за окончания временных увольнений. На фронте инфляции картина более ясная, но противоречивая. Потребительская инфляция в августе упала до самого низкого уровня с февраля 2021 года, достигнув 2.5% в годовом исчислении, что немного ниже прогноза в 2.6%. Однако базовая инфляция, исключающая нестабильные сектора продуктов и энергии, выросла на 0.3% за месяц, что выше ожиданий. Эта ситуация ставит ФРС в сложное положение: общая инфляция снижается, но базовая инфляция остаётся устойчивой на уровне 3.2%.
Ожидаемое снижение ставок ФРС
Исторически снижение ставок поддерживало рискованные активы, и многие надеются на такой же эффект в этот раз, особенно для криптовалют, таких как биткоин. Но размер снижения ставок ФРС имеет решающее значение для реакции рынков. Сейчас трейдеры разделяются на две группы: 25 базисных пунктов (б.п.) или более агрессивное снижение на 50 б.п. По данным CME Watchtool на 16 сентября, вероятность снижения на 25 б.п. составляет 41%, что снизит ставку до диапазона 5%-5.25%. Однако вероятность более значительного снижения на 50 б.п. составляет 59%, что приведет к ставкам в диапазоне 4.7%-5%. По мнению аналитиков из 10x Research, снижение на 50 б.п. может напугать рынки вместо того, чтобы их поддержать. Такой значительный шаг может сигнализировать о беспокойстве ФРС по поводу экономики, что может сделать инвесторов осторожными в отношении рискованных активов, таких как биткоин. Таким образом, мы можем увидеть распродажу криптовалют и акций, так как трейдеры готовятся к возможным экономическим проблемам.
Будущее биткоина
На фоне ожидания решения ФРС по снижению ставки, биткоин испытывает трудности с преодолением уровня сопротивления. С начала августа биткоин неоднократно не смог закрыться выше $62,000, и на 16 сентября его курс снизился более чем на 2%, удерживаясь около $58,600. Известный макро трейдер Крейг Шапиро связывает эту ценовую динамику с потребностью рынка в ликвидности, которую он называет «постоянно ускоряющейся машиной ликвидности». Шапиро объясняет, что рынок ведет себя «как капризный ребёнок», продавая рискованные активы, когда не получает достаточную ликвидность от ФРС. Крейг Шапиро считает, что ФРС должна предоставить снижение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.), чтобы удовлетворить потребности рынка в ликвидности. Он предупреждает, что меньшее снижение на 25 б.п. может разочаровать инвесторов, что приведет к дальнейшим коррекциям биткоина и других рискованных активов. В то время как дополнительная ликвидность может повысить цены активов, слишком большие и быстрые шаги могут принести обратный эффект. Тем не менее, есть надежда для биткоин-быков. По словам криптоаналитика Майлза Дойчера, четвертый квартал исторически был самым сильным кварталом как для S&P 500, так и для биткоина. С 1945 года S&P 500 в среднем рос на 3.8% в четвертом квартале и повышался в 77% случаев. Биткоин показал средний возврат в 88.84% в четвертом квартале, и в предыдущие годы халвинга, такие как 2016 и 2020, его рост составил 58.17% и 168.02% соответственно. Хотя третий квартал был худшим для биткоина, четвертый квартал может предложить восстановление, особенно если снижение ставки ФРС будет соответствовать ожиданиям. Однако волатильность остается риском, если действия ФРС окажутся меньше ожидаемых или ухудшатся макроэкономические условия.
После решения ФРС 18 сентября, основное внимание будет приковано к комментариям председателя ФРС Джерома Пауэлла. Его мнение о будущих снижениях ставок может задать тон для сильного ралли в четвертом квартале или же оставить рынки в напряжении. Если Пауэлл намекнёт на новые снижения ставок, биткоин и другие рискованные активы могут получить необходимую подпитку для роста. Однако если он проявит осторожность, возможны дальнейшие колебания на рынке. Кроме того, ноябрьские президентские выборы в США добавляют еще один слой неопределенности. Кандидат от республиканцев Дональд Трамп активно поддерживает криптовалюты, запустив собственный проект World Liberty Financial и другие инициативы, нацеленные на криптовалюты. Его ясная позиция может привлечь сторонников криптовалют, ищущих благоприятную регуляторную среду. С другой стороны, кандидат от демократов вице-президент Камала Харрис осталась в основном безмолвной по поводу криптовалют, и ее взгляды на этот вопрос не ясны. С обеими кандидатурами, представляющими диаметрально противоположные подходы, выборы могут стать важным поворотным моментом для криптовалютного рынка, так как инвесторы будут оценивать свои возможности на 2025 год.
Комментарии