Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила создание и выкуп долей всех биткоин ETF в натуре. Это значительное нововведение может изменить механизмы работы биткоин ETF, улучшив их эффективность и структуру затрат.
Что значит "в натуре" и зачем это нужно
Создание и выкуп долей в натуре позволяют обменивать доли ETF непосредственно на базовый актив — в данном случае на биткоин, избегая расчетов наличными. Это снижает торговое проскальзывание, снижает налоговые обязательства и помогает поддерживать цену ETF в тесной связке с рыночной ценой биткоина.
С одобрением SEC, уполномоченные участники могут теперь передавать биткоины непосредственно в фонд при создании новых долей или получать биткоины при выкупе. Это упрощает механизм ETF и укрепляет легитимность криптовалют в финансовой системе США.
Увеличение институциональной уверенности
Этот шаг в политике не только улучшает структуру ETF, но и сигнализирует о большей уверенности регуляторов в цифровых активах. Институциональные инвесторы, которым часто необходимы эффективные и оптимизированные с налоговой точки зрения структуры, теперь имеют еще более сильный стимул входить на рынок биткоина через ETF.
Это может привести к увеличению притока средств, улучшению ликвидности и сужению спредов на всех спот биткоин ETF. Поскольку SEC обновляет свою позицию, биткоин продолжает занимать свое место в мейнстримных финансах.
Заключение
Одобрение SEC создания и выкупа биткоин ETF в натуре представляет собой важный шаг к улучшению работы таких финансовых инструментов. Ожидается, что это нововведение позитивно скажется на институциональных вложениях и общей ликвидности на рынке криптовалют.
Подводя итог, можно сказать, что инициатива SEC по созданию и выкупу ETF в натуре открывает новые возможности для инвесторов и укрепляет статус биткоина как законного актива в финансовом мире.
