Экономист и критик криптовалют Питер Шифф высказал свои опасения по поводу стабильных монет, утверждая, что они могут негативно сказаться на рынках казначейских облигаций и финансовой стабильности в целом.
Мнение Питера Шиффа о стабильных монетах
Шифф бросает вызов общепринятому мнению о том, что стабильные монеты добавляют ликвидность в спрос на казначейские облигации. Он считает, что эти цифровые активы отвлекают средства от традиционных денежных рынков без создания нового капитала.
Влияние стабильных монет на финансовые рынки
Экономист подчеркивает, что когда инвесторы хранят средства в стабильных монетах, эмитенты обычно вкладывают эти средства в краткосрочные казначейские облигации. В отличие от денежных рыночных фондов, которые передают доходность от казначейских облигаций напрямую инвесторам, эмитенты стабильных монет удерживают процентные доходы для себя. Это, по словам Шиффа, уменьшает капитал, доступный для частного кредитования, что может привести к повышению долгосрочных ставок по казначейским облигациям, а следовательно, и к увеличению ставок по ипотечным кредитам.
Критика и альтернативные мнения
Шифф также отмечает, что стабильные монеты в основном инвестируют в краткосрочные казначейские облигации и не могут поддерживать долгосрочные государственные обязательства. Эта диспропорция может сократить спрос на долгосрочные облигации, что имеет критическое значение для установления стабильных ставок по ипотеке. Он предостерегает, что капитал, запертый в стабильных монетах, фактически не доступен для частных заемщиков, что может нарушить кредитные рынки и ограничить поток производительного капитала.
Обсуждение роли стабильных монет в финансовой системе США продолжает вызывать споры, особенно в свете их быстрого расширения и возможных рисков для рыночной устойчивости.
