Недавнее падение цен на Биткойн связывают с предстоящей речью Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле, но основной причиной является уменьшение ликвидности.
Как работает общий счет Казначейства
Общий счет Казначейства (TGA) можно рассматривать как сберегательный счет правительства США. Когда Казначейство тратит средства, эти деньги возвращаются в экономику, повышая ликвидность на рынках. Однако при попытке восстановить счет, оно продает облигации и изымает деньги из системы. Ожидается, что в ближайшие месяцы будет собрано от 500 до 600 миллиардов долларов, что создаст крупнейшее сокращение ликвидности за долгий период.
Воздействие на Биткойн и другие криптовалюты
Биткойн, который недавно достигал отметок выше 124,000 долларов, снизился более чем на 8% до 113,500 долларов. Ethereum, XRP и Solana также показали снижение. В результате ликвидации позиций составили более 270 миллионов долларов, включая 170 миллионов долларов в ETH и 104 миллиона долларов в BTC. Большинство из этих позиций были длинными ставками, что указывает на высокую волатильность.
Ликвидность и речь Джерома Пауэлла
Хотя основным фактором является сокращение ликвидности, трейдеры не могут игнорировать речи Пауэлла в Джексон Хоуле. Вероятность снижения ставок в сентябре резко упала, и жесткий тон может вызвать дальнейшие коррекции. Дэвид Дуонг из Coinbase отметил, что речь Пауэлла служит удобным оправданием для снижения рисков перед ожидаемым истощением ликвидности.
Основной причиной давления на цены Биткойна является значительное сокращение ликвидности, а не только действия представителей Федеральной резервной системы. В условиях отсутствия сильных буферов, сегодняшняя ситуация оказывается более напряженной для рынка.
