Традиционная теория циклов Биткойна, основанная на предыдущих паттернах рынка, больше не соответствует текущим реалиям благодаря изменению участников и влияния институциональных инвесторов.
Что такое традиционная теория циклов Биткойна?
На протяжении нескольких лет сообщество криптовалют руководствовалось предсказуемыми закономерностями, связывая поведение рынка с событиями хард-форков и настроениями розничных инвесторов. Традиционная теория предлагала следующее:
* **Фаза накопления:** «Киты» (крупные инвесторы) скупали Биткойн после падений цен, когда интерес со стороны розничных инвесторов был на низком уровне. * **Фаза роста:** После накопления цена Биткойна начинала расти, в то время как розничные инвесторы вновь входили на рынок. * **Фаза распределения:** На пиках рынка «киты» сбрасывали свои активы, получая прибыль, а розничные инвесторы продолжали покупать. * **Фаза снижения:** Рынок вступал в коррекцию, что приводило к повторению цикла.
Существенные изменения в рыночной динамике
Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, подчеркивает, что традиционная теория больше не актуальна. Наиболее значимое изменение заключается в том, что старые «киты» теперь продают свой Биткойн не розничным инвесторам, как прежде, а институциональным игрокам. Это означает, что институциональные инвестиции становятся гораздо глубже, чем это представлялось ранее.
* **Сравнение старых и новых рыночных динамик:**
| Аспект | Старые динамики | Новые динамики | | --- | --- | --- | | **Основные покупатели на пиках** | Розничные инвесторы | Институциональные держатели | | **Основные продавцы на пиках** | Индивидуальные «киты» | Старые «киты» | | **Движущие силы рынка** | Эмоциональные действия розничных инвесторов | Институциональные капитальные потоки | | **Горизонт удержания** | Краткосрочный и среднесрочный | Долгосрочный |
Новые институциональные игроки на рынке Биткойна
Институциональное принятие Биткойна стало важной тенденцией, и новые игроки включают:
* **ETF на основании Биткойна:** Одобренные и запущенные в основных рынках, позволяют традиционным инвесторам получить доступ к Биткойну. * **Публичные компании:** Например, MicroStrategy заявила о Биткойне в качестве основного резервного актива. * **Хедж-фонды и управляющие активами:** Все большее количество фондов выделяет средства на цифровые активы. * **Государственные и пенсионные фонды:** Наблюдается рост интереса к диверсификации валютного портфеля через Биткойн.
Изменение в структуре рынка Биткойна и уход от традиционной теории циклов открывает новые возможности для инвесторов. Учитывая растущее институциональное участие, важно пересмотреть подходы к инвестициям в Биткойн и сфокусироваться на долгосрочных целях.
