На японском облигационном рынке на этой неделе ожидается высокая волатильность из-за сочетания политических событий и экономических сигналов от Центробанка.
Политические пертурбации и их влияние на рынок
Долгосрочные доходности государственных облигаций Японии находятся близко к рекордным уровням после того, как коалиция премьер-министра Сигэру Исибы потеряла контроль над верхней палатой парламента.
Это поражение дало толчок оппозиции, которая поддерживает увеличение заимствований для финансирования налоговыхCuts. Инвесторы, держащие облигации, начинают нервничать от такой риторики.
Долгосроки JGB остаются на высоких доходностях, так как никто не хочет быть пойманным врасплох резкими политическими или экономическими изменениями.
Решение Банка Японии и его значение
Банк Японии встретится в четверг, и хотя немедленного повышения ставки не ожидается, подписанный торговый договор с Соединенными Штатами укрепил уверенность ЦБ в росте японской экономики. Инвесторы, похоже, ставят на повышение ставок до конца года.
Все будут следить за пресс-конференцией губернатора Казуо Уэда после заседания. Вопрос в том, готов ли Банк Японии начать отход от своей политики ультранизких ставок. Это может привести к снижению покупок облигаций ЦБ, что создаст давление на Министерство финансов, чтобы поддерживать стабильность.
Риски со стороны США и их влияние на японскую экономику
В то время как Япония пытается разобраться с внутренними вопросами, Соединенные Штаты добавляют еще больше рисков. Ожидается, что в среду Федеральная резервная система объявит решение по ставкам. Большинство аналитиков ожидают, что ставка останется на месте, но напряженность нарастает внутри Совета управляющих.
Если возникнут сомнения относительно роли доллара как мировой резервной валюты, это может привести к резкому увеличению долгосрочных доходностей казначейских облигаций США, что, в свою очередь, негативно скажется на японском облигационном рынке.
Текущая неделя представляет собой период значительной нестабильности для японского рынка облигаций, под влиянием как внутренних политических факторов, так и внешних экономических событий. Наблюдение за действиями правительства и центрального банка станет ключом к пониманию будущего облигационного рынка.
