Децентрализованные финансы (DeFi) стали одним из самых обсуждаемых направлений в мире криптовалют и блокчейн технологий. Эта концепция представляет собой совершенно новый способ организации финансовых операций, при котором не требуется посредников и централизованных институтов. В этом контексте Automated Market Maker (AMM) занимает центральное место. Давайте разберемся, что такое AMM и как он изменяет мир финансов.
Введение в AMM
В традиционных биржах ордера на покупку и продажу определяются ценой, которую продавец готов принять за свои активы, и ценой, которую покупатель готов заплатить. Однако на децентрализованных биржах, которые работают на блокчейне, такой подход не всегда возможен и AMM решает эту проблему, предлагая альтернативный способ определения цены. Вместо того, чтобы ордера определяли цену, Automated Market Maker использует алгоритм, чтобы автоматически устанавливать цену на основе спроса и предложения.
AMM использует специальный контракт, называемый пулом ликвидности, который содержит резервы криптовалют. Когда кто-то хочет купить или продать криптовалюту, он делает это через этот контракт. AMM автоматически подбирает цену в соответствии с текущими объемами покупки и продажи, основываясь на определенном алгоритме. Это позволяет обеспечить более эффективную и быструю торговлю, а также уменьшить спред между покупкой и продажей.
Основными преимуществами AMM являются:
Децентрализация AMM работает в децентрализованном режиме, что означает, что участники торговли не зависят от централизованной биржи и не нуждаются в доверии к биржевому оператору. Низкие комиссии Благодаря тому, что AMM не требует наличия централизованного биржевого оператора, комиссии на торговлю на AMM обычно ниже, чем на централизованных биржах. Ликвидность Обеспечивает высокую ликвидность, поскольку любой участник может добавить свои средства в пул и получить процент от комиссии сделок, которые происходят в этом пуле. Быстрая обработка транзакций Благодаря тому, что AMM работает на блокчейне, транзакции обрабатываются быстро и без задержек.
В целом, AMM представляет собой инновационный способ создания бирж на основе блокчейна, что может изменить способ, которым люди торгуют криптовалютами.
Как работает Automated Market Maker?
Основной концепцией, лежащей в основе AMM, является автоматическое установление цен на основе алгоритма. Вместо того, чтобы использовать биржевые ордера и процесс урегулирования, AMM использует умные контракты, чтобы определить цену актива. Самыми популярными протоколами AMM являются:
Каждый из перечисленных имеет свой алгоритм установления цен.
AMM-пулы объединяют в себе участников, которые предоставляют ликвидность (LP) и торгующие стороны. Участники LP помещают свои активы в специальный пул, который управляется автоматическим умным контрактом AMM. Этот контракт определяет цены на активы с учетом принципа "баланса". Например, если в пуле есть равное количество Ethereum (ETH) и Stablecoin (USDC), то цена ETH будет определяться количеством USDC, и наоборот.
После сделки баланс пула пересчитывается в соответствии с новыми обстоятельствами, и цена активов изменяется автоматически.
Риски и ограничения AMM
Не смотря на многочисленные преимущества, связанные с AMM, следует помнить и о рисках и ограничениях этой технологии.
Имперманентные потери
Участники, предоставляющие ликвидность в AMM-пулах, могут столкнуться с так называемыми "имперманентными потерями". Это происходит, когда цена активов в пуле меняется, что приводит к потере стоимости в сравнении с тем, что они могли бы получить, если бы просто держали свои активы. Имперманентные потери могут быть особенно значительными при волатильности рынка.
Скользящая цена
Из-за алгоритмического определения цен на AMM-платформах, цена активов может немного отличаться от цен на централизованных биржах. Это может создать арбитражные возможности, но также может привести к тому, что торговцы будут видеть разницу в ценах между платформами.
Безопасность
Смарт-контракты, используемые в AMM, подвержены риску уязвимостей и взломов. Прошлые инциденты, такие как утечки средств из контрактов, подчеркивают важность тщательной проверки и безопасности смарт-контрактов.
AMM - это важная инновация в мире децентрализованных финансов, предоставляющая участникам рынка легкий доступ к ликвидности, низкие комиссии и автоматизированный процесс торговли. Однако, как и в случае с любой новой технологией, важно помнить о рисках и ограничениях, связанных с AMM, и принимать меры для минимизации потенциальных убытков. С развитием децентрализованных финансов, AMM продолжит играть ключевую роль в создании более открытых и доступных финансовых рынков для всех.
