Специалисты делают акцент на текущих тенденциях рынка, которые способствовали увеличению доминирующего индекса первой криптовалюты. Впервые за два года, биткоин занимает более половину рыночной стоимости всех криптовалют при общей капитализации крипторынка в $1,07 трлн.
Содержание:
Принцип ценообразования биткоина
На 20 июня, доля биткоина (BTC) слегка превысила 50% и на данный момент удерживается на этом уровне. Обычно доля биткоина на рынке увеличивается во время циклических спадов в индустрии и уменьшается во время бычьего периода, когда инвесторы переключаются на другие монеты.
В начале существования крипторынка, Bitcoin занимал большую часть рынка, но в 2018 году его доминирующий индекс упал до 34% перед тем, как снова начать рост. В 2022 году крипторынок испытал крушение из-за ряда банкротств крупных игроков, включая биржу FTX в ноябре. В то время доля биткоина составляла 38%.
Увеличение доминирующего индекса биткоина на рынке не является явным признаком чего-то конкретного, а скорее отражает текущую рыночную ситуацию. Это происходит примерно каждые 4 года перед халвингом биткоина и продолжается еще полгода-год после него. Текущий рост индекса указывает на то, что долгосрочные инвесторы предпочитают инвестировать в биткоин, частично выводя средства из альткоинов, а частично используя приток капитала в основном для покупки BTC.
Перераспределение капитала внутри рынка
Нет реальных фундаментальных оснований для такого перераспределения капитала внутри рынка. Здесь работает "эффект толпы" и самосбывающееся пророчество -если все верят в рост биткоина из-за халвинга, то и ведут себя в соответствии с этим, что ведет к увеличению его цены. Даже краткосрочные трейдеры усиливают текущий тренд, действуя как "положительная обратная связь".
Таким образом можно отметить приток капилата в две ведущие криптовалюты.
| Криптовалюта | Индекс капитализации |
|---|---|
| Bitcoin (BTC) | 50% |
| Ethereum (ETH) | 20% |
Доминирующий индекс второй по капитализации криптовалюты Ethereum (ETH) является стабильным. А рост интереса инвесторов к биткоину может указывать на их усиленную осторожность по отношению к другим криптовалютам. В начале июня, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в своих исках к криптобиржам Binance и Coinbase обозначила ряд криптовалют как незарегистрированные ценные бумаги. Это решение привело к продаже этих активов участниками рынка. Биткоин рассматривается американскими регуляторами как товар, что помогло ему не так сильно упасть в цене, как это произошло с альткоинами, признанными ценными бумагами.
Такие действия привели к определенным последствиям:
- резкому оттоку капитала из альткоинов;
- снижению цен альткоинов;
- изменению баланса между биткоином и альткоинами.
По мнению Некрасова, пока "история с SEC и альткоинами не закончилась", переток капитала из альткоинов в биткоин только усилится, и можно ожидать продолжение этого тренда - доминирующий индекс биткоина может достигнуть 55%.
Если не учитывать крупнейшие стейблкоины (криптовалюты, курс которых привязан к курсу доллара США), куда также обычно переключается капитал из других криптовалют, доминирующий индекс биткоина уже превышает прогноз эксперта и составляет около 57%.
Важнее смотреть на тренд, а не на конкретные цифры, уточняет аналитик. Тренд доминирующего индекса можно использовать как косвенный признак определения стадии роста рынка: обычно это цикл роста биткоина, роста альткоинов, роста "мусорных" активов, резкое падение всего рынка, и так по кругу. Если растет доминирование биткоина, можно предположить, что началась новая волна положительных тенденций на рынке, хотя для уверенного утверждения этого следует рассмотреть и ряд других признаков.
