С развитием децентрализованных финансов (DeFi) появилось множество новых возможностей для заработка. Одной из таких возможностей является предоставление ликвидности для децентрализованных бирж (DEX). Однако, как и в любой финансовой деятельности, здесь существуют риски.
Содержание:
- Определение Impermanent Loss и механизм работы
- Причины Impermanent Loss
- Пример расчета IL
- Как избежать Impermanent Loss
- Заключение
Определение Impermanent Loss и механизм работы
Impermanent Loss (IL) — это временные потери, которые несет провайдер ликвидности в пуле ликвидности на децентрализованной бирже в результате изменения цены активов в пуле. Эти потери возникают из-за автоматической ребалансировки пула для поддержания определенного соотношения между активами. Если бы провайдер ликвидности просто держал свои активы, а не добавлял их в пул, он мог бы получить большую прибыль или меньший убыток.
Когда вы предоставляете ликвидность в пул, вы обычно депонируете два разных токена в равных долях стоимости. Взамен вы получаете долю от пула ликвидности, которая растет по мере начисления торговых комиссий. Однако, если цена одного из токенов изменяется, ваш процент от пула может уменьшиться по сравнению с ситуацией, если бы вы просто держали эти токены отдельно.
Основные характеристики Impermanent Loss:
- Происходит из-за колебаний цен на активы.
- Термин «временная» указывает на возможность восстановления потерь, если цены вернутся к исходным значениям.
- Чем больше волатильность активов, тем выше риск IL.
Причины Impermanent Loss
Impermanent Loss возникает в основном из-за ценовых колебаний активов, участвующих в пуле ликвидности. Вот основные причины:
- Колебания цен: Основная причина IL — это изменение цены активов в пуле. Если цена одного из активов изменяется, баланс в пуле также изменяется, что приводит к возможным потерям.
- Алгоритмы автоматических маркет-мейкеров (AMM): AMM алгоритмы, такие как Uniswap, автоматически ребалансируют пулы на основе текущих рыночных условий, что также может приводить к IL.
- Высокая волатильность: Активы с высокой волатильностью подвержены значительным ценовым изменениям, что увеличивает риск IL.
Пример расчета IL
Рассмотрим пример, чтобы понять, как рассчитывается Impermanent Loss:
Исходные данные:
- Депозит в пул ликвидности: 1 ETH и 100 DAI
- Цена ETH на момент депозита: 100 DAI
- Общая стоимость депозита: 200 DAI
Сценарий 1: Цена ETH удваивается до 200 DAI
- Если бы вы не вкладывали активы в пул, у вас было бы 1 ETH и 100 DAI, общая стоимость: 300 DAI.
- Однако, из-за автоматического ребалансирования в пуле у вас будет меньше ETH и больше DAI.
Расчет IL:
- Стоимость активов без депозита в пул: 300 DAI
- Стоимость активов с депозита в пул: 282.84 DAI (новая стоимость активов в пуле)
- IL = 300 DAI - 282.84 DAI = 17.16 DAI
Таким образом, ваш Impermanent Loss составил 17.16 DAI, или около 5.72%.
Как избежать Impermanent Loss
Есть несколько стратегий, которые могут помочь минимизировать или избежать Impermanent Loss:
| Способы минимизации IL | Описание |
|---|---|
| Инвестирование в стейблкоины | Вложение в пулы ликвидности с использованием стейблкоинов помогает снизить волатильность и уменьшить имперманентные потери. |
| Хеджирование рисков | Применение различных стратегий хеджирования, таких как использование деривативов или опционов, может защитить ваши активы от неблагоприятных изменений цен. |
| Выбор пулов с компенсациями | Участие в пулах ликвидности, которые предлагают компенсации или бонусы для участников, может помочь компенсировать возможные потери. |
| Регулярный мониторинг рынка | Постоянное наблюдение за рыночной ситуацией и своевременное реагирование на изменения могут помочь минимизировать риски имперманентных потерь. |
Заключение
Impermanent Loss — это важный фактор, который нужно учитывать при предоставлении ликвидности на децентрализованных биржах. Хотя это явление может приводить к потерям, правильное понимание механизма его возникновения и применение стратегий для его минимизации могут помочь снизить риски. В конечном счете, предоставление ликвидности может оставаться прибыльным занятием, если подходить к нему с должным вниманием и осторожностью.
