Погружение в мир децентрализованных деривативов

Деривативы в общем понимании - это контракты, ценность которых происходит от базового актива (акции, криптовалюты, фиатные деньги или товары). Они представляют собой соглашения о будущей цене или стоимости этих активов.

• Описание крипто-деривативов
• Что такое децентрализованные деривативы
• Принципы работы DEX
• Виды деривативов и проблематика

Описание крипто-деривативов

Деривативы в сфере криптовалют – это производные финансовые инструменты, чья стоимость определяется на основе базовых активов и регулируется через блокчейн-технологии. В мире DeFi особенно популярны деривативы на криптовалюту, хотя возможно создание деривативов, привязанных к различным типам активов, включая акции.

Криптовалютные контракты на деривативы позволяют любому участнику рынка получать прибыль от будущих колебаний цен активов или осуществлять хеджирование инвестиций. Это происходит в надежной и открытой среде, где не требуется доверие к посредникам.

Деривативы могут служить для хеджирования рисков и увеличения потенциальной прибыли за счёт использования кредитного плеча. Например, инвестор с ограниченными средствами может купить фьючерсный контракт на большую сумму, используя кредитное плечо.

Кроме того, деривативы обеспечивают доступ к разнообразным рынкам и классам активов, способствуя диверсификации инвестиционного портфеля. Они также могут использоваться для хеджирования, что предполагает принятие противоположной позиции для компенсации потенциальных убытков по текущим инвестициям.

Однако стоит помнить, что деривативы - это сложные финансовые инструменты. Возможность использования кредитного плеча увеличивает риск значительных потерь, поэтому перед их использованием необходимо тщательно изучить все риски и возможные последствия.

Что такое децентрализованные деривативы

Децентрализованные деривативы представляют собой торговые инструменты, доступные на децентрализованных криптовалютных биржах. Они набирают популярность в сегменте DeFi (децентрализованные финансы) благодаря своей инновационной природе. Эти деривативы, подобно традиционным, формируют свою стоимость на основе цен базовых активов, чаще всего криптовалют. Особенностью децентрализованных деривативов является использование смарт-контрактов. Эти контракты автоматически выполняют условия сделки, обеспечивая прозрачность и безопасность транзакций.

Принципы работы DEX

Деривативные децентрализованные биржи (DEX) функционируют на технологии блокчейна, что обеспечивает простое выполнение транзакций без необходимости в посредниках. Блокчейн является неподвластным изменениям и защищенным от взлома регистром, в котором фиксируются все сделки и исполнение контрактов. Записи в блокчейне не могут быть изменены или удалены после их подтверждения и включения в цепочку.

Децентрализованные деривативные протоколы могут быть разработаны на различных блокчейнах, включая Ethereum, BNB Chain, Solana, а также на решениях второго уровня. Эти блокчейны имеют различные характеристики:

• уровни безопасности;
• масштабируемости;
• транзакционных издержек.

Все эти характеристики влияют на удобство использования и производительность протоколов.

Некоторые деривативные DEX нацелены на поддержку кроссчейн-операций, позволяя проводить сделки с деривативами через несколько блокчейнов.

Основной элемент деривативных DEX - смарт-контракты, позволяющие проводить транзакции автоматически, без участия посредников. Эти контракты самостоятельно исполняют операции и обеспечивают другие функции, как только выполняются заранее установленные условия.

Для актуального отслеживания цен и связи с физическими активами, протоколы используют оракулы блокчейна. Уровень децентрализации, точность данных и частота обновлений оракулов влияют на надежность платформы.

Управление в децентрализованных деривативных протоколах часто осуществляется через децентрализованные модели, где пользователи могут участвовать в принятии решений. Отдельные протоколы могут иметь более децентрализованную структуру управления, в то время как другие опираются на централизованные методы.

Нативные токены протоколов также важны, предоставляя владельцам возможность участвовать в управлении и голосовать по вопросам улучшения протокола через децентрализованные автономные организации (DAO). Токены иногда используются как залог в сделках вместо стейблкоинов, а DEX могут стимулировать маркет-мейкеров с помощью своих токенов, например, распределяя среди них комиссии за привлечение ликвидности на платформу.

Виды деривативов и проблематика

Деривативы, которые представляют собой сложные финансовые инструменты, производные от базовых активов, позволяют трейдерам и инвесторам спекулировать на изменении цен, хеджировать риски и получать доступ к различным активам. Рассмотрим некоторые из основных видов деривативов:

Тип дериватива Описание Фьючерсные контракты Соглашения о покупке или продаже определенного количества актива по заранее оговоренной цене в будущем. Фьючерсы могут быть как стандартизированными (торгуются на биржах), так и индивидуальными (торгуются вне биржи). Опционные контракты Опционы предоставляют право, но не обязательство, купить (колл-опцион) или продать (пут-опцион) базовый актив по определенной цене до определенной даты. Они используются для хеджирования рисков, спекуляции и создания сложных инвестиционных стратегий. Свопы Это соглашение между двумя сторонами об обмене последовательностями кассовых потоков в будущем. Существуют различные типы свопов, включая процентные свопы, валютные свопы и свопы на кредитные дефолты. Синтетические активы Инструменты, созданные с использованием деривативов для имитации инвестиций в другие активы. Они позволяют инвесторам получить экспозицию к базовым активам без необходимости прямого владения активами. Структурированные продукты Это комбинация различных инвестиционных инструментов, включая деривативы, служащая для удовлетворения специфических потребностей инвесторов, которые не могут быть удовлетворены стандартными инструментами. Форвардные контракты Похожи на фьючерсы, но форварды являются частными соглашениями между двумя сторонами и торгуются вне биржи, что делает их более адаптируемыми, но и более рискованными из-за отсутствия стандартизации. Ливереджные и инверсные фонды Фонды, использующие деривативы для умножения или инвертирования эффектов изменений цен на базовые активы.

Инвестирование в деривативы DeFi сопряжено с высокими рисками и сложностями, так как эти инструменты более волатильны по сравнению с обычной торговлей криптовалютами. Децентрализованные биржи могут столкнуться с проблемами ликвидности и техническими сложностями, особенно для новичков, не знакомых с некастодиальными кошельками. Кроме того, безопасность является ключевым фактором, учитывая уязвимости смарт-контрактов. Важно проводить глубокий анализ (DYOR) перед инвестированием, изучая безопасность и надежность платформы.