Деривативы в общем понимании - это контракты, ценность которых происходит от базового актива (акции, криптовалюты, фиатные деньги или товары). Они представляют собой соглашения о будущей цене или стоимости этих активов.
- Описание крипто-деривативов
- Что такое децентрализованные деривативы
- Принципы работы DEX
- Виды деривативов и проблематика
Описание крипто-деривативов
Деривативы в сфере криптовалют – это производные финансовые инструменты, чья стоимость определяется на основе базовых активов и регулируется через блокчейн-технологии. В мире DeFi особенно популярны деривативы на криптовалюту, хотя возможно создание деривативов, привязанных к различным типам активов, включая акции.
Криптовалютные контракты на деривативы позволяют любому участнику рынка получать прибыль от будущих колебаний цен активов или осуществлять хеджирование инвестиций. Это происходит в надежной и открытой среде, где не требуется доверие к посредникам.
Деривативы могут служить для хеджирования рисков и увеличения потенциальной прибыли за счёт использования кредитного плеча. Например, инвестор с ограниченными средствами может купить фьючерсный контракт на большую сумму, используя кредитное плечо.
Кроме того, деривативы обеспечивают доступ к разнообразным рынкам и классам активов, способствуя диверсификации инвестиционного портфеля. Они также могут использоваться для хеджирования, что предполагает принятие противоположной позиции для компенсации потенциальных убытков по текущим инвестициям.
Однако стоит помнить, что деривативы - это сложные финансовые инструменты. Возможность использования кредитного плеча увеличивает риск значительных потерь, поэтому перед их использованием необходимо тщательно изучить все риски и возможные последствия.
Что такое децентрализованные деривативы
Децентрализованные деривативы представляют собой торговые инструменты, доступные на децентрализованных криптовалютных биржах. Они набирают популярность в сегменте DeFi (децентрализованные финансы) благодаря своей инновационной природе. Эти деривативы, подобно традиционным, формируют свою стоимость на основе цен базовых активов, чаще всего криптовалют. Особенностью децентрализованных деривативов является использование смарт-контрактов. Эти контракты автоматически выполняют условия сделки, обеспечивая прозрачность и безопасность транзакций.
Протоколы децентрализованных деривативов обычно легки в использовании, и к ним может подключиться любой обладатель криптовалютного кошелька.
Эти протоколы предоставляют трейдерам возможность сохранять полный контроль над своими активами и ключами, избегая необходимости доверять их централизованным платформам или посредническим хранилищам. Пользователи DeFi могут реализовывать свои инвестиционные стратегии, перемещая активы между разными протоколами без задержек и ограничений на вывод средств.
Принципы работы DEX
Деривативные децентрализованные биржи (DEX) функционируют на технологии блокчейна, что обеспечивает простое выполнение транзакций без необходимости в посредниках. Блокчейн является неподвластным изменениям и защищенным от взлома регистром, в котором фиксируются все сделки и исполнение контрактов. Записи в блокчейне не могут быть изменены или удалены после их подтверждения и включения в цепочку.
Децентрализованные деривативные протоколы могут быть разработаны на различных блокчейнах, включая Ethereum, BNB Chain, Solana, а также на решениях второго уровня. Эти блокчейны имеют различные характеристики:
- уровни безопасности;
- масштабируемости;
- транзакционных издержек.
Все эти характеристики влияют на удобство использования и производительность протоколов.
Некоторые деривативные DEX нацелены на поддержку кроссчейн-операций, позволяя проводить сделки с деривативами через несколько блокчейнов.
Основной элемент деривативных DEX - смарт-контракты, позволяющие проводить транзакции автоматически, без участия посредников. Эти контракты самостоятельно исполняют операции и обеспечивают другие функции, как только выполняются заранее установленные условия.
Для актуального отслеживания цен и связи с физическими активами, протоколы используют оракулы блокчейна. Уровень децентрализации, точность данных и частота обновлений оракулов влияют на надежность платформы.
Управление в децентрализованных деривативных протоколах часто осуществляется через децентрализованные модели, где пользователи могут участвовать в принятии решений. Отдельные протоколы могут иметь более децентрализованную структуру управления, в то время как другие опираются на централизованные методы.
Нативные токены протоколов также важны, предоставляя владельцам возможность участвовать в управлении и голосовать по вопросам улучшения протокола через децентрализованные автономные организации (DAO). Токены иногда используются как залог в сделках вместо стейблкоинов, а DEX могут стимулировать маркет-мейкеров с помощью своих токенов, например, распределяя среди них комиссии за привлечение ликвидности на платформу.
Виды деривативов и проблематика
Деривативы, которые представляют собой сложные финансовые инструменты, производные от базовых активов, позволяют трейдерам и инвесторам спекулировать на изменении цен, хеджировать риски и получать доступ к различным активам. Рассмотрим некоторые из основных видов деривативов:
| Тип дериватива | Описание |
|---|---|
| Фьючерсные контракты | Соглашения о покупке или продаже определенного количества актива по заранее оговоренной цене в будущем. Фьючерсы могут быть как стандартизированными (торгуются на биржах), так и индивидуальными (торгуются вне биржи). |
| Опционные контракты | Опционы предоставляют право, но не обязательство, купить (колл-опцион) или продать (пут-опцион) базовый актив по определенной цене до определенной даты. Они используются для хеджирования рисков, спекуляции и создания сложных инвестиционных стратегий. |
| Свопы | Это соглашение между двумя сторонами об обмене последовательностями кассовых потоков в будущем. Существуют различные типы свопов, включая процентные свопы, валютные свопы и свопы на кредитные дефолты. |
| Синтетические активы | Инструменты, созданные с использованием деривативов для имитации инвестиций в другие активы. Они позволяют инвесторам получить экспозицию к базовым активам без необходимости прямого владения активами. |
| Структурированные продукты | Это комбинация различных инвестиционных инструментов, включая деривативы, служащая для удовлетворения специфических потребностей инвесторов, которые не могут быть удовлетворены стандартными инструментами. |
| Форвардные контракты | Похожи на фьючерсы, но форварды являются частными соглашениями между двумя сторонами и торгуются вне биржи, что делает их более адаптируемыми, но и более рискованными из-за отсутствия стандартизации. |
| Ливереджные и инверсные фонды | Фонды, использующие деривативы для умножения или инвертирования эффектов изменений цен на базовые активы. |
Инвестирование в деривативы DeFi сопряжено с высокими рисками и сложностями, так как эти инструменты более волатильны по сравнению с обычной торговлей криптовалютами. Децентрализованные биржи могут столкнуться с проблемами ликвидности и техническими сложностями, особенно для новичков, не знакомых с некастодиальными кошельками. Кроме того, безопасность является ключевым фактором, учитывая уязвимости смарт-контрактов. Важно проводить глубокий анализ (DYOR) перед инвестированием, изучая безопасность и надежность платформы.
