Meteora — это комплекс протоколов динамической ликвидности на Solana, который переосмысливает классическую модель AMM, объединяя торговые комиссии с доходностью лендинга и защищая пулы от снайпер-ботов. После ребрендинга из Mercurial Finance команда запустила линейку инструментов — концентрированные DLMM-пулы, авт ребалансируемые Dynamic Vaults, LST-пары и конструктор мем-коинов с вечной блокировкой ликвидности. Главная цель-2025 — выпуск токена MET и превращение Meteora в «ликвидити-лейер» экосистемы Solana, сопоставимый по глубине стакана с CEX.
- Эволюция: от Mercurial до Meteora
- Технологический стек и продукты Meteora
- Dynamic Vaults: гибрид торговых комиссий и лендинга
- Токеномика MET: распределение и стимулы
- Влияние на DeFi-ландшафт Solana
- Как пользоваться Meteora: быстрый старт
Эволюция: от Mercurial до Meteora
Meteora стартовала как Mercurial Finance весной 2021 года, сфокусировавшись на стейбл-свапах Solana. Крах FTX кардинально изменил репутационный фон: чтобы дистанцироваться от токсичного бренда MER и расширить аудиторию, команда провела ребрендинг, разработала новый токен MET и полностью обновила роудмап. Среди инвесторов проекта — Delphi Ventures, Signum Capital, Alliance DAO и HyperChain, что подчёркивает институциональную поддержку. Сооснователь Бен Чао объясняет миссию просто: «убрать недостаток глубины стакана и превратить Solana в главный хаб для арбитража и высокочастотной торговли». В 2024 году Meteora вошла в Top-5 протоколов Solana по росту TVL, а в первом квартале 2025-го объём торгов через её пулы превысил 12 млрд USD, опередив ряд централизованных площадок экосистемы.
Технологический стек и продукты Meteora
В центре стека находится Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM) — концентрированный пул, вдохновлённый Trader Joe v2 и адаптированный под высокую пропускную способность Solana. LP-провайдер может выбирать один из трёх пресетов кривой и динамическую комиссию, которая растёт при волатильности. Ниже перечислены ключевые продукты протокола:
-
Dynamic Pools — автоматическое сужение/расширение ценовых диапазонов с ребалансом комиссии.
-
LST Pools — пары bSOL/mSOL ↔ SOL с кривой, минимизирующей непостоянные потери.
-
Memecoin Mint — выпуск токена, создание пула и перманентная блокировка LP за одну транзакцию.
Такой арсенал позволяет Meteora обслуживать как профессиональных маркет-мейкеров, так и комьюнити-проекты. Благодаря автоматизированным стратегиям создатели мем-коинов получают пожизненную ликвидность без риска «rug-pull», а стейкерам доступна высокая доходность без выхода из SOL-экосистемы. В результате к лету 2025 года суммарный TVL платформы превысил 120 млн USD, причём 40 % средств разместили розничные пользователи.
Dynamic Vaults: гибрид торговых комиссий и лендинга
Dynamic Vault переводит пассивную LP-позицию в источник двойного дохода. Алгоритм «хранителя» Hermes ежеминутно перераспределяет депозиты SOL, USDC и других активов между Solend, Marginfi, Tulip и Camino, ориентируясь на сочетание APR, объёма резервов и аудит-рейтингов. Если доходность или ликвидность одного лендинга проседает, Hermes перемещает капитал, сохраняя возможность мгновенного вывода для пользователей.
В реальных тестах на выборке с января по май 2025 года vault-ы стабильно удерживали APR 5–8 % при низкой рыночной волатильности. Это делает их альтернативой классическому стейкингу, а совмещение с DLMM-комиссиями повышает общий ROI до 12 % годовых. Такой механизм особенно востребован маркет-мейкерами: они получают глубину стакана и доход от свопов, не выводя ликвидность на CeFi. Проект планирует добавить в модель доходы от ре-стейкинга в Jito и Marginfi, что повысит эффективность капитала ещё на 1–2 п.п.
Токеномика MET: распределение и стимулы
Для запуска собственного токена команда Meteora разработала многоуровневую схему распределения, которая должна одновременно обеспечить глубокие пулы ликвидности уже в первые дни торгов, создать долгосрочную мотивацию для разработчиков и ранних инвесторов без чрезмерного давления на рынок и оставить значительный запас средств в сокровищнице DAO для грантов, маркетинга и будущих стратегических партнёрств. Ниже приведена сводная таблица, показывающая, как каждая категория эмиссии связана с конкретными целями роста протокола и всей экосистемы.
| Категория | Доля эмиссии | Вестинг / разблокировка | Цель распределения |
|---|---|---|---|
| Liquidity Rewards | 20 % | линейно 24 мес. | Стимулы для LP и глубины стакана |
| TGE Reserve | 5 % | линейно 12 мес. | Поддержка торгов в первые кварталы |
| Community Treasury | 15 % | по решению DAO | Гранты, баунти, маркетинг |
| Team & Advisors | 20 % | клифф 18 мес., 6 лет | Долгосрочная мотивация |
| Investors (Seed + Series A) | 15 % | клифф 12 мес., 36 мес. | Капитализация и стратегическая помощь |
| Ecosystem Growth | 15 % | по плану DAO | Пулы-партнёры, программы кэш-бэка |
| NFT Holders (M3M3) | 2 % | airdrop Q3 2025 | Лояльность раннего сообщества |
| Всего | 100 % |
Влияние на DeFi-ландшафт Solana
Рост Meteora уже заметно отражается на метриках сети. Агрегатор Jupiter всё чаще маршрутизирует крупные ордера через DLMM-пулы, что увеличивает их объём и снижает проскальзывание. LST-пулы разгружают стейкинговую ликвидность, позволяя трейдерам мгновенно обменивать JitoSOL, mSOL и bSOL без потери APY. Мем-коин-лаунчер стал стандартом честного запуска: более 200 проектов воспользовались перманентной блокировкой ликвидности, что снизило число rug-pull-ов на Solana на 17 % во втором квартале 2025 года. Аналитики CoinGecko считают Meteora одним из главных драйверов перехода объёма торгов с CEX на DEX, ведь LP теперь могут получать двузначную доходность с рисками, сравнимыми с CeFi-маркет-мейкингом. Перспектива запуска MET лишь укрепляет позицию проекта как важнейшего «ликвидити-лейера» сети.
Как пользоваться Meteora: быстрый старт
6.1 Подключение кошелька
Подойдёт Phantom, Backpack, Solflare или Nightly. Держите минимум 0,1 SOL: ~0,06 SOL временно блокируется как рента за DLMM-позицию, ещё ~0,075 SOL оплачивает создание аккаунта ценовых «бинов». Эти суммы требуются один раз и почти полностью возвращаются при закрытии позиции.
6.2 DLMM-ликвидность за три шага
-
Откройте вкладку DLMM Pools и выберите нужную пару.
-
Задайте ценовой диапазон (сохраните активный бин в коридоре) и объём депозита.
-
Подтвердите транзакцию в кошельке — позиция начнёт зарабатывать комиссии сразу после финализации (≈ 400 мс).
Позицию можно ребалансировать или вывести через Withdraw; зарезервированная рента возвращается, поэтому долгосрочные потери минимальны.
6.3 Пассивный доход в Dynamic Vaults
Односторонний депозит (USDC, SOL, USDT) вносится во вкладке Dynamic Vaults одним кликом. Алгоритм Hermes ежеминутно перебрасывает средства между Solend, Tulip, Marginfi и Camino, поддерживая лучший APR и буфер мгновенного выхода. Доходность складывается из лендингового процента и части комиссий DLMM-пулов, а вкладка My Earnings показывает результат в реальном времени. После TGE держатели MET смогут активировать опцию Boost, чтобы увеличить долю наград.
6.4 Memecoin Mint за минуту
Во вкладке Memecoin Mint укажите название, тикер и объём эмиссии, затем нажмите Create Pool. Смарт-контракт сразу создаёт токен, пул и перманентно блокирует ликвидность, что повышает доверие сообществ. Пара автоматически попадает в агрегатор Jupiter, обеспечивая приток трейдеров. LP-долю можно отслеживать и пополнять во вкладке Positions.
Такой компактный процесс — от подключения кошелька до запуска собственного токена — делает Meteora «первой остановкой» для пользователей Solana: новичок быстро осваивает DeFi-инструменты, а профессиональный маркет-мейкер концентрирует ликвидность и оптимизирует доход без выхода в CeFi.
Meteora уже стала центральным хабом ликвидности на Solana: DLMM-пулы обеспечивают глубину стакана, Dynamic Vaults добавляют пассивную доходность, а токеномика MET закладывает долгосрочные стимулы для LP и разработчиков. Комбинация этих элементов переносит часть объёмов с CEX на DEX и делает Solana привлекательнее для новых проектов и трейдеров. Если команда успешно запустит MET и расширит интеграции, Meteora может закрепиться как базовый «ликвидити-лейер» всей экосистемы.
